鋼市憑借“金九銀十”預(yù)期反彈or下探筑底?
目前已經(jīng)進(jìn)入8月中旬，國(guó)內(nèi)鋼價(jià)弱勢(shì)格局依然未改。傳統(tǒng)用鋼淡季下游需求持續(xù)萎縮，各地交投氛圍冷清。而近幾日期貨市場(chǎng)加速下跌更是對(duì)熱軋現(xiàn)貨形成一定利空壓制，貿(mào)易商心態(tài)偏空，操作上積極出貨為主。那么接下來(lái)鋼市是繼續(xù)下探筑底還是憑借“金九銀十”良好預(yù)期而提前反彈呢？請(qǐng)跟隨筆者一同分析：
宏觀面政府“微刺激”政策繼續(xù)加碼，下游需求有望緩慢改善
中國(guó)陸續(xù)出臺(tái)鐵路投資、棚戶區(qū)改造及重大水利項(xiàng)目等“微刺激”政策，以實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)，下半年制造業(yè)投資狀況有望改善。同時(shí)，中國(guó)大力提倡節(jié)能減排，并出臺(tái)多項(xiàng)政策鼓勵(lì)發(fā)展新能源汽車，預(yù)計(jì)下半年汽車產(chǎn)銷量將保持穩(wěn)定增長(zhǎng)。此外，盡管短期內(nèi)房地產(chǎn)投資難有顯著改善，但房屋新開(kāi)工和銷售面積仍將保持低速增長(zhǎng)。隨著以上定向刺激政策在下半年逐一落實(shí)，屆時(shí)有望帶動(dòng)鋼價(jià)及行業(yè)階段性反彈。
粗鋼產(chǎn)量和鋼企庫(kù)存雙降，資源供需弱平衡有望持續(xù)
中鋼協(xié)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，7月下旬重點(diǎn)鋼企粗鋼日產(chǎn)175.69萬(wàn)噸，旬環(huán)比降2.81%;重點(diǎn)企業(yè)庫(kù)存1408.37萬(wàn)噸，旬環(huán)比減少72.47萬(wàn)噸。長(zhǎng)期以來(lái)國(guó)家實(shí)行的淘汰落后產(chǎn)能措施初見(jiàn)成效，加之鋼企主動(dòng)停產(chǎn)、檢修，使得粗鋼產(chǎn)量處于下行態(tài)勢(shì)。而鋼企庫(kù)存下降也預(yù)示后期資源投放市場(chǎng)壓力減小，目前熱軋社會(huì)庫(kù)存低供應(yīng)格局有望延續(xù)。
鋼廠新政穩(wěn)中上調(diào)，成本支撐較強(qiáng)
日前，鋼企風(fēng)向標(biāo)寶鋼9月新政再度平盤(pán)開(kāi)出，而寶鋼此次調(diào)價(jià)一方面鑒于高爐檢修，整體供應(yīng)壓力不大，但另一方面也是對(duì)九月需求好轉(zhuǎn)有所期待。而武鋼、鞍鋼9月新政亦于昨日出臺(tái)，其中武鋼對(duì)熱軋謹(jǐn)慎上調(diào)20元/噸，而鞍鋼則繼續(xù)維持不變。由此來(lái)看，河鋼、首鋼、本鋼等新政后延續(xù)穩(wěn)中小漲節(jié)奏，后期資源成本壓力上升，對(duì)鋼價(jià)仍形成較強(qiáng)支撐。
鋼市尚未走出傳統(tǒng)淡季，需求維持疲態(tài)
傳統(tǒng)用鋼消費(fèi)淡季，高溫、多雨天氣未見(jiàn)好轉(zhuǎn)，繼續(xù)限制著下游行業(yè)實(shí)際用鋼需求，而多數(shù)終端依然十分謹(jǐn)慎、按需采購(gòu)為主。且加之期貨接連跳水，加劇現(xiàn)貨市場(chǎng)悲觀心態(tài)，更是受“買漲不買跌”心理影響，采購(gòu)客戶消極觀望，各地出貨普遍乏力。
總的來(lái)說(shuō)，當(dāng)前鋼市多空博弈，雖宏觀利好持續(xù)釋放，粗鋼產(chǎn)量、鋼企庫(kù)存雙降以及鋼廠新政穩(wěn)中上調(diào)支撐鋼價(jià)企穩(wěn)，但受原料下跌及真實(shí)需求不足限制，價(jià)格上漲動(dòng)力依然不足，故筆者預(yù)計(jì)短期熱軋底部基本夯實(shí)，但反彈難度仍較大。
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